Buffet залага на Constellation Brands – изненадваща инвестиция?

Каквото и да говорим за Уорън Бъфет, Човекът обича бирата!

Нека си го кажем направо. Когато Бъфет, председател и главен изпълнителен директор на Berkshire Hathaway (BRK.B), направи ход, хората обръщат внимание. Инвестиционната дейност на легендарния “Оракул от Омаха” се следи отблизо от анализатори и инвеститори, които възприемат неговите решения като ориентир за пазарните тенденции. Това е човекът, който веднъж каза: „Рискът идва от това да не знаеш какво правиш“, така че е логично хората да искат да знаят с какво се занимава той във финансовата сфера.

Berkshire Hathaway има средна годишна възвръщаемост от около 19.8% за периода 1965 – 2023 г., надминавайки средната възвръщаемост на S&P 500 от 10.1%.

През 2024 г. акциите от клас A на Berkshire Hathaway (BRK.A) отчетоха 25.5% обща възвръщаемост, леко изпреварвайки 25%-ния ръст на S&P 500. Разбира се, това не означава, че всички симпатизират на Бъфет.

Миналия месец инвеститорът и предприемач Антъни Помплиано разкритикува Berkshire Hathaway в социалните мрежи, наричайки го “boomer meme coin”, а Бъфет – “оригиналният финансов инфлуенсър”.
“Бъфет купуваше акции и след това ги рекламираше във вестници и списания”, написа Помплиано в X. “Няма нищо лошо в Бъфет или Berkshire, но е важно да се разбере, че ‘меме монетите’ не са нещо ново.”

Въпреки критиките, много хора искат да знаят с какво се занимават “оригиналният гангстер на финансите” и неговата “boomer meme coin” компания. Според анализатора Ед Понси, акциите на Berkshire Hathaway продължават да растат.
“Бъфет е ловец на изгодни сделки, който търси подценени акции на един надценен пазар,” коментира той. “Той не е трейдър, който следва импулса, така че възходящият график на Berkshire не означава нищо за него.”

Бъфет намалява дяловете си в Apple, Bank of America и Citigroup

Наскоро Berkshire Hathaway подаде задължителния си отчет Form 13F пред Комисията по ценни книжа и борси (SEC), който разкрива някои ключови промени в портфолиото му. Най-голямата инвестиция на компанията остава в Apple (AAPL).

Berkshire значително намали дела си в Apple през първите девет месеца на 2024 г. – с около две трети, до 300 милиона акции (2% дял). Въпреки това, през четвъртото тримесечие не направи нови съкращения и държеше 75.1 милиарда долара в акции на Apple.

Към 31 декември другите най-големи позиции на Berkshire бяха:

• American Express (AXP)
• Bank of America (BAC)
• Coca-Cola (KO)
• Chevron (CVX)

Бъфет намали дела си в Bank of America със 117 милиона акции и сега притежава около 680 милиона акции.
Компанията също така намали експозицията си във финансови институции като Citigroup (C), Capital One (COF) и дигиталната банка Nu Holdings (NU).

Нови покупки: Domino’s Pizza, SiriusXM и Occidental Petroleum

Сред новите инвестиции на Berkshire са:

• Domino’s Pizza (DPZ) – купени още 1.1 милиона акции, с което общият дял на компанията достига 2.4 милиона акции.
• VeriSign (VRSN) – оператор на интернет домейни.
• SiriusXM (SIRI) – компания за сателитно радио.
• Pool Corp. (POOL) – доставчик на оборудване за басейни.
• Occidental Petroleum (OXY) – петролна и газова компания.

“Технически, акциите на Domino’s Pizza изглеждат апетитно, след като затвориха на шестмесечен връх миналата седмица,” коментира Понси. “Domino’s направи легендарен обрат през 2009 г., когато публично призна, че продуктът ѝ не е достатъчно добър.”

От друга страна, Понси нарече SiriusXM “бедствие за инвеститорите”, тъй като загуби почти две трети от стойността си през последните пет години. Въпреки това, акциите са се повишили с 20% през последните три седмици след публикуването на последния отчет за приходите.

Излизане от ETF фондове и Ulta Beauty

Berkshire продаде изцяло дяловете си в SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) и Vanguard S&P 500 ETF (VOO) – двата най-големи индексни фонда в САЩ. Компанията също се оттегли напълно от Ulta Beauty (ULTA) – най-големия търговец на козметика в САЩ.

Големият залог на Бъфет: Constellation Brands (STZ)

Една от най-изненадващите нови позиции в портфолиото на Berkshire е Constellation Brands (STZ) – собственик на правата за продажба на Corona, Modelo Especial, Negra Modelo и Pacífico в САЩ.

На пръв поглед тази инвестиция изглежда странна, тъй като акциите на компанията са паднали с 37% от началото на четвъртото тримесечие на 2023 г. и с 23% от началото на 2025 г.. Въпреки това, веднага след като новината за покупката на Бъфет се разпространи, акциите скочиха с 5%.

“Очевидно Бъфет смята, че акциите сега са подценени,” коментира Понси. “Интересно е, че най-големият спад на Constellation Brands беше през януари, след първоначалната покупка на Berkshire Hathaway. Не се изненадвайте, ако Бъфет добави още към тази нова позиция в текущото тримесечие.”

Очаквания за годишния доклад на Бъфет

На 22 февруари Berkshire Hathaway ще публикува годишния си доклад, включително дългоочакваното писмо на Бъфет към акционерите. Очаква се в него да има повече информация за инвестиционните му стратегии и бъдещите му планове.

Заключение:

През последното тримесечие Бъфет продава акции за $14.6 милиарда и купува нови за $3.4 милиарда. В резултат на това Berkshire Hathaway увеличава кешовата си позиция до рекордните $345 милиарда. Това оставя Бъфет с огромна огнева мощ за бъдещи сделки – въпросът е коя ще бъде следващата му голяма инвестиция.