Конфликт! Негативните нагласи срещу рекорден растеж – какво да очакваме?

Последният индикатор за нагласите на трейдърите показва изключително висока загриженост!

Трейдърите не трябва да следват конвенционалната мъдрост и да се втурвате на пазара на всяка цена.

Делът на членовете на Американската асоциация на индивидуалните инвеститори с негативни възприятия за седмицата, завършила в сряда, надмина 60%, съгласно внимателно следеното проучване на организацията. Това е едва шестата седмица, в която стойността е над този праг от 1987 г., показва анализ на Bespoke Investment Group.

Освен това, Bespoke установи, че петседмичният растеж на негативните нагласи в проучването е третият най-висок на рекорда. Той отстъпва само на периоди в края на 2000 г. и през средата на 1990 г.

Исторически, период с толкова високи нива на негативни чувства към пазара обикновено е създавал добра възможност за закупуване на акции. Bespoke установи, че S&P 500 е нараснал с повече от 30% в типична година, след като показателят за негативни нагласи на AAII премине над 60%.

Проблемът: Сегашният пазар е всичко, но не и обичаен.

„От една страна, няма начин да отхвърля днешното крайно ниво“, каза Питър Буоквар, инвестиционен ръководител в Bleakley Financial Group, пред CNBC. „От друга страна, все още мисля, че е важно трейдърите да разглеждат различни индикатори за нагласи и измервания на нагласите, преди да стигнат до едно заключение. Това не е чисто четене.“

Освен това, той отбеляза, че седмичният модел на Citi за паника/евфория показва, че трейдърите са в територията на „евфория“. От другата страна на спектъра, индексът на CNN за страх и алчност падна в „крайния страх“ след като седмица преди това бе в „неутралната“ зона.

Взети заедно, Буоквар заяви, че тези контрастни данни оставят търговците да се опитват да предприемат действия в „буферна зона“. Оценката на нагласите е „по-ефективна, когато всички те са насочени в една посока“, каза той.

„Това е най-конфликтната група мерки, която съм виждал“, каза Буоквар. „Честно казано, не знам какво да правя с това.“

„Трепереща основа“ Проучването на AAII може да бъде особено трудно за хеджиране, каза Буоквар, като се има предвид неговата волатилност седмица след седмица. Ако пазарът се възстанови през следващата седмица, например, той каза да очакваме значителна промяна в нагласите.

Индексът на AAII е критикуван, че се фокусира върху по-стария, по-консервативен търговец, което може да означава, че данните не отразяват нарастващата общност на индивидуалните търговци. Всъщност, данни от JPMorgan подчертават този предполагаем разрив: Последният доклад на банката показва, че малките търговци продължават да подкрепят американския фондов пазар — дори когато проучването на AAII сигнализира за предупреждения от тази група.

Що се отнася до причините, поради които проучването на AAII показва толкова мрачно бъдеще, Буоквар посочи технологичното тежко Nasdaq Composite, което стана негативно за годината. Това може да притъпи надеждите на трейдърите, които са се възползвали от два години с огромни печалби от техните мегакеп технологични акции, каза той.

„Търговията с Маг 7 е на несигурна основа“, каза Буоквар. „Не по отношение на компаниите и качеството на компаниите, а по отношение на драматичното превъзходство, което тези акции са имали.“

„Тези акции буквално носеха широкия пазар на плещите си“, добави главният инвестиционен директор. „Мисля, че тези дни приключват.“