Резултати от сезона на отчетите: Какво да очакваме от водещите компании?

Преполовихме сезона на отчетите, който остави инвеститорите с много въпроси и размисли.

Първо, ето числата за четвъртък:

S&P 500

Компании, които отчетоха резултати за четвъртото тримесечие: 290+
Процент компании, които надминаха очакванията за печалби: 77.9% — над 10-годишната средна стойност от 75%, според FactSet
Годишен ръст на печалбите от компаниите, които публикуваха резултати: 17%
На пръв поглед тези числа показват много здравословна корпоративна Америка. Въпреки това, ако погледнем по-дълбоко, ще видим по-смесена картина.

Данни, събрани от Ник Рейч от The Earnings Scout, показват, че около две трети от компаниите в S&P 500, които отчетоха резултати до сряда сутринта, също намалиха прогнозите си за печалби за първото тримесечие със средно 4%.

„Инвеститорите очакваха икономически подем от програмата на Тръмп, но досега не е имало измеримо подобрение в очакванията за печалбите на S&P 500“, пише Рейч в бележка. Наистина, инвеститорите влязоха в 2025 г. с очаквания, че вторият мандат на президента Доналд Тръмп ще доведе до дерегулация и по-ниски данъци — което ще се превърне в по-високи корпоративни печалби.

Някои основни акции също претърпяха значителни спадове след публикуване на резултатите си напоследък.

Вземете Alphabet за пример. Майката на Google тази седмица отчете печалби за четвъртото тримесечие, които надминаха очакванията. Но пропуск в приходите, съчетан с притеснения около плановете на компанията да изразходва цели 75 милиарда долара за изкуствен интелект, доведе до спад на акциите с 7% — най-голямото еднодневно понижение от 31 януари 2024 г.

Microsoft претърпя подобна съдба след отчетите си, губейки 6% на 30 януари след прогноза за по-слаби приходи, която засенчи резултатите за второто фискално тримесечие, които надминаха очакванията.

Резюме: Към средата на отчетния период сезонът може да не е толкова положителен, колкото показват основните числа.

В четвъртък сутринта на Уолстрийт анализаторите изразиха загриженост относно растежа на Qualcomm след последния отчет на производителя на чипове.

„Впечатлени сме от способността на Qualcomm да поддържа растеж в трудна среда на смартфоните и сме развълнувани от успехите им в съдържанието с темата за AI на ръба“, написа анализаторът на Morgan Stanley Джоузеф Мур. „Освен това, растящата им възможност в автомобилната индустрия е вълнуваща и печалбите им в пазарния дял са забележителни. Въпреки това, виждаме дългосрочен риск с мобилните телефони, ако изгубят основния си пазар в Apple, и сме загрижени за концентрацията върху Samsung. Оставаме с оценка [равна тежест], тъй като възможността за растеж на коефициента на печалбата е ограничена, но все пак се възхищаваме на изпълнението на компанията до момента.“