Коментиран: US March CPI -0.1% vs 0.1% (MoM)

Основната инфлация в САЩ се охлади значително през март, което показва известно облекчение за потребителите преди въвеждането на широкообхватни мита, които застрашават да увеличат ценовия натиск.
Индексът на потребителските цени, изключвайки често волатилните храни и енергия, се повиши с 0.1% спрямо февруари — най-ниското увеличение за последните девет месеца, според данни на Бюрото по трудова статистика, публикувани в четвъртък. В сравнение с март миналата година, основният ИПЦ се е повишил с 2.8%, оставайки на най-ниското си ниво от почти четири години. Общият ИПЦ се понижи с 0.1% спрямо предходния месец — първото намаление за близо пет години — и се повиши с 2.4% на годишна база.

На ИПЦ помогнаха спадовете в цените на енергията, употребяваните автомобили и самолетните билети, както и по-бавното покачване на цените в облеклата. Доходността на държавните облигации спадна, фючърсите на индекса S&P 500 останаха по-ниски, а доларът продължи да поевтинява през деня. Докато данните показват известно облекчение за потребителите, които се борят с високи цени от години, добрата новина може да се окаже краткотрайна, след като президентът Доналд Тръмп въведе по-обхватни мита. Въпреки че Тръмп обяви 90-дневна пауза на по-високите взаимни мита в сряда — по-малко от 24 часа след влизането им в сила — вносът от повечето държави вече е обект на 10% мита. САЩ започнаха да събират мита миналия месец за внос на стомана и алуминий, а митата върху Китай сега възлизат на 125% след ответни мерки от Пекин по-рано тази седмица.

Някои от по-високите разходи за внос в крайна сметка ще бъдат прехвърлени върху потребителите, а компании като Target Co. и Volkswagen AG вече предупредиха, че американците ще се сблъскат с по-високи цени.
Несигурността кара служителите на Федералния резерв да заемат изчаквателна позиция, докато търсят повече яснота относно въздействието, което митата ще имат върху инфлацията — и върху икономиката като цяло.

Забавянето на основната инфлация в САЩ през март дава допълнителни аргументи на Федералния резерв да продължи с по-мека парична политика. Това отслабване на инфлационния натиск подсилва очакванията за евентуално понижение на лихвите по-късно през годината, което оказва натиск надолу върху долара и допринася за спад в доходността на държавните облигации.

За американските индекси картината е смесена: от една страна, по-ниската инфлация е позитивна новина за пазарите, защото намалява риска от агресивни действия на ФЕД; от друга страна, несигурността около митата и техния инфлационен ефект в бъдеще охлажда ентусиазма на инвеститорите. Затова фючърсите на S&P 500 останаха слаби въпреки добрите инфлационни данни.

В обобщение: доларът вероятно ще продължи да отслабва, индексите ще се колебаят в очакване на по-голяма яснота относно митата, а ФЕД вероятно ще остане предпазлив, но с уклон към облекчаване.

CPI (MoM) (Mar)
Actual: -0.1%
Forecast: 0.1%
Previous: 0.2%

CPI (YoY) (Mar)
Actual: 2.4%
Forecast: 2.5%
Previous: 2.8%