US Session: Акциите поскъпват, петролът отстъпва: надежди за преговори между САЩ и Иран

Американските акции и държавните облигации се повишават в началото на следобедната американска сесия, а петролът поевтиня на фона на надеждите, че преговорите между Вашингтон и Техеран могат да бъдат възобновени след провала на крехкото примирие.

Позитивният импулс на пазарите се засили след информация, че Пакистан търси възможност да посредничи за подновяване на диалога между САЩ и Иран, като инициативата е подкрепена и от Китай. Цената на петрола сорт Brent се понижи до около 96 долара за барел, което намали част от опасенията за нов инфлационен натиск и подкрепи американските държавни облигации.

Техническата картина при Brent остава възходяща, но зоната около 98–100 долара се оформя като сериозна краткосрочна съпротива. Задържане над подкрепата при 92 долара запазва потенциала за нов тест на върховете, докато пробив под нея може да задълбочи корекцията към 88 долара.

Опционният пазар при Brent продължава да отчита изключително висока краткосрочна несигурност, докато при по-дългите контракти волатилността постепенно се нормализира. Повишената премия при call опциите показва, че инвеститорите все още се застраховат срещу нов ценови скок при евентуална ескалация в Близкия изток. Спадът на петрола засега изглежда като временно успокоение, а не като окончателно отминаване на геополитическия риск.

Въпреки възстановяването S&P 500 остава на път да запише втора поредна седмица на спад – най-продължителната негативна серия от март насам.

S&P 500 се движи в стесняваща се консолидация, като зоната 7 390–7 420 се оформя като ключова подкрепа, а 7 485–7 565 – като съпротива. Задържане над подкрепата запазва потенциала за нов тест на 7 620 пункта, докато пробив под 7 390 би увеличил риска от спад към 7 313.

Волатилността около текущата цена на S&P 500 остава ниска, но рязко нараства при дълбоко извънпаричните пут опции, което показва засилено търсене на защита срещу внезапен спад. Възходящата структура при по-дългите падежи подсказва, че пазарът очаква по-голяма несигурност в перспектива, въпреки краткосрочното спокойствие.

Геополитическият риск остава висок

САЩ и Иран продължават да си разменят ограничени удари, докато конфликтът навлиза в третата си седмица. Опитите за посредничество засега не доведоха до пробив, след като Техеран отхвърли предложение за прекратяване на огъня, отправено от президента Доналд Тръмп и предадено чрез министър-председателя на Ирак.

Рискът от нова ескалация остава основният фактор за петролните пазари. При разширяване на военните действия не може да бъде изключен повторен тест на най-високите цени на суровината от началото на годината.

Базовият сценарий на част от анализаторите обаче остава постепенно възстановяване на енергийните доставки през Ормузкия проток. Подобно развитие би ограничило инфлационния натиск през следващите месеци и би намалило вероятността от нов агресивен цикъл на повишаване на лихвените проценти.

Петролът отново поставя централните банки под напрежение

Продължително задържане на Brent около или над 100 долара би могло да се пренесе върху транспортните разходи, производствените цени и инфлационните очаквания. Това би затруднило Федералния резерв и останалите водещи централни банки при евентуално преминаване към по-мека парична политика.

На този етап пазарите не очакват непосредствена реакция от Фед, но вероятността инфлацията да остане основна тема през лятото нараства. Затова движението на петрола може да се окаже по-важно за лихвените очаквания от отделните икономически показатели.

Корпоративните отчети подкрепят пазара

Фундаменталната картина при американските компании остава сравнително стабилна. Около 85% от дружествата в S&P 500, които вече са публикували резултатите си, са надминали прогнозите за печалбата. Това е най-високият дял за последните пет години.

Предстоят отчетите на Microsoft, Meta Platforms и Apple. Инвеститорите ще търсят по-убедителни доказателства, че мащабните инвестиции в изкуствен интелект създават нови приходи и растеж, вместо единствено да увеличават разходите и да оказват натиск върху маржовете.

Американската икономика също продължава да показва устойчивост. Бизнес активността се разшири с най-бързия си темп от осем месеца благодарение на силното вътрешно търсене на услуги, въпреки охлаждането на промишленото производство, забавянията във веригите за доставки и повишаващите се разходи.

Какво следва за пазарите?

Краткосрочното движение ще зависи основно от три фактора:

• развитието на дипломатическите усилия между САЩ и Иран;
• движението на Brent и сигурността на доставките през Ормузкия проток;
• отчетите и прогнозите на големите технологични компании.

Исторически геополитическите разпродажби често създават възможности за покупка, когато конфликтът не доведе до трайно нарушаване на енергийните доставки или до сериозно влошаване на икономическата активност. Настоящата ситуация обаче остава изключително чувствителна към новини, а волатилността вероятно ще се запази висока.

Източник: Bloomberg