www.varchev.com

Какво представлява инвестирането на основата на инерция и как работи?

Основната идея зад търговията на основата на инерция е проста: Купувай печелившите aкции и продавай губещите. Теорията гласи, че активите, които са нараствали в стойност, вероятно ще продължат да се увеличават, докато тези, които намаляват, ще продължат да спадат. За привържениците на тази концепция, тя може да замени по-сложни данни като съотношения цена-печалба и други традиционни показатели. Трейдърите, които следват инерцията, просто гонят тенденциите. Техниката беше успешна през по-голямата част от 2024 г. благодарение на благоприятните пазарни условия във всичко – от акции до валути – преди летните колебания, които объркаха търговията по тенденции. Един борсово търгуван фонд, фокусиран върху акции с „по-високи характеристики на инерция“, надмина S&P 500 Index с около 10 процентни пункта тази година до юни — преди обръщането на тенденцията през юли и август. През годините това беше добър начин да се печелят пари – и да се губят също толкова бързо при неправилни залози. Понякога това се случва, когато една акция не следва предсказания модел, а понякога е защото нито една тенденция не трае вечно — и решението кога да се излезе от нея не винаги е лесно. Дори когато стратегията работи, тя може да бъде придружена от голяма нестабилност. Стратегията на търговия на основата на инерция веднъж беше изразена паметно като „бъди оптимист в бичи пазар и песимист в мечи пазар“.

1. Защо би работила търговията на основата на инерция?
Стратегията, веднъж паметно изразена като „бъди оптимист в бичи пазар и песимист в мечи пазар“, има история, проследяваща се векове назад. Но днешните привърженици на търговията на основата на инерция цитират изследвания от легендарния количествен инвеститор Клиф Аснес и добре позната статия от 1993 г., които подкрепят идеята, че да се присъединиш към масовото движение може да бъде успешен подход. Теорията донякъде подкопава концепцията, че пазарите са ефективни, но експертите казват, че тя продължава да работи поради дълбоко вкоренени поведенчески навици като стадно поведение и потвърждаващо пристрастие.


2. Как се прилага на практика?

SG-CTA-Index
Източник: Bloomberg PLC

Докато един ясен пример за техниката могат да бъдат инвеститорите на дребно, които купуват акции на Nvidia Corp. по време на безмилостното ѝ рали, по-сложни стратегии използват алгоритмични модели, които сортират хиляди ценни книжа, за да идентифицират тенденции с дълготрайна сила. Търговията на основата на инерция може да се появи в различни формати, но някои от най-често срещаните се фокусират върху времеви редове и кръстосано-секционни модели. Трейдърите на времеви редове се фокусират върху историческите движения на цените на различни ценни книжа, след което купуват активи, които са се представили добре. Последователите могат също така да късо продават, или да залагат срещу, тези, които са се представили зле.
Кръстосано-секционната инерция сравнява относителната сила на отделни ценни книжа, например като класира печелившите и губещите в определен сектор и купува акции, които се представят в топ 20%, и продава тези, които са в долните 20%. Явлението инерция най-често се експлоатира при търговията с акции, но стратегията може да работи във всяка клас активи, включително облигации и стоки.

3. Кой я използва и защо?
Много от сложните, компютърно базирани стратегии на основата на инерция се предлагат основно от хедж фондове, като AQR Capital Management LLC и Man Group са сред най-известните привърженици. Но инвеститорите на дребно все повече могат да получат достъп чрез борсово търгувани фондове. iShares MSCI USA Momentum Factor ETF съществува повече от десетилетие и има над 10 милиарда долара активи. По-малки продукти включват iMGP DBi Managed Futures Strategy ETF, който има повече от 1 милиард долара активи. Той имитира една версия на търговията на основата на инерция, наречена следване на тенденциите, правейки дълги и къси залози на фючърсния пазар. Повечето инвеститори, използващи стратегията на основата на инерция, не посветяват целия си портфейл на нея, а я използват като инструмент за диверсификация с надеждата да постигнат печалби в моменти на пазарни сътресения. Следването на тенденциите скочи с над 20% през 2022 г., докато акциите и облигациите претърпяха големи загуби. Стратегията постигна печалби, залагайки срещу големите губещи и следвайки инерцията на печелившите в инфлационната търговия.

4. Какви са недостатъците?
По много начини, търговията на основата на инерция може да се разглежда като противоречаща на традиционния съвет да купувате ниско и да продавате високо — вместо това тя е повече като купуване на високи стойности със залог, че цената ще продължи да расте. Има също така допълнителен риск, когато позициите на основата на инерция се претоварят с инвеститори, което може да увеличи загубите, ако цената на актива започне да пада, тъй като купувачите бързат да приберат печалби. Друг недостатък е, че стратегията често изисква висока степен на обръщаемост, генерирайки транзакционни такси, когато инвеститорите влизат и излизат от определени акции. iShares US Momentum ETF падна с близо 20% през второто тримесечие на 2022 г., когато някои от най-големите печеливши сред акциите бързо се превърнаха в губещи.

5. Какво се случи по време на волатилността, започнала през юли?
С наближаването на макроикономическата несигурност през юли и август различни стратегии на основата на инерция претърпяха остри загуби. Последователите на тенденциите бяха позиционирани за големите сделки на годината, за да постигнат още печалби в началото на юли: Те инвестираха в акции, залагаха срещу държавни облигации на нововъзникващите пазари и разчитаха на продължаващото отслабване на йената. Всеки от тези пазари се движеше рязко в неправилната посока, нанасяйки им дълбоки загуби и обръщайки курса на блестяща година на печалби. Освен това, MTUM ETF даде обратен ефект през юли и началото на август след като заложи големи суми на технологичните гиганти, тъй като някои от най-големите му притежания, включително Nvidia, претърпяха остри загуби.


 Senior Dealer Yulian Bonzov

Логнете се за да коментирате

* Не се допуска груб, саркастичен и ироничен език. За такъв Admins Delеte без уведомяване.

Leave a Reply

Коментари:

Leave a comment

Varchev Absolute Trader

борсова платформа

  • Търгувай над 3000 финансови инструмента: Crypto, Форекс, Акции, Индекси, Суровини, ETF-и
  • Използвай платформа с директно изпращане ордерите на борсите
  • Best Trading Platform - "Online Personal Wealth Awards" EU награждава Varchev Absolute Trader
  • Cloud base платформа - твоят трейдинг сетъп на всяко устройство
  • Traders Talk - чуй какво движи пазарите в реално време
  • Market Sentiment - търгувай с настроенията на инвестиционите банки
  • Top movers - най-горещите трейдове във всеки един момент
  • Stocks scanner - филтрирай най-подходящите за твоя трейдинг стил пазарни инструменти
  • Heat map - Търгувай в посоката на големите играчи


Прочети още:
БЕШЕ ЛИ ВИ ПОЛЕЗЕН ТОЗИ ПОСТ?
Ако смятате, че с нещо можем да подобрим тази секция,
моля коментирайте. Мнението Ви е важно.

ПОСЪВЕТВАЙТЕ НИ
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Всякакви новини, мнения, изследвания, проучвания, данни или всяка друга информация, съдържаща се в този сайт се предоставят като общ пазарен коментар и не представлява инвестиционен или трейдинг съвет. Варчев Финанс не носи отговорност за изгубени средства или пропуснати ползи, които могат да възникнат пряко или косвено от използването или уповаването на тази информация. Варчев Финанс ЕООД може да предостави информация, цитати, препратки и линкове към или от други сайтове, блогове и други източници на икономическа и пазарна информация, като образователна услуга на своите клиенти и потенциални клиенти и не подкрепя становища, мнения или препоръки на тези сайтове, блогове или други източници на информация.
Варчев Финанс
Varchev Finance live chat
Varchev Finance live chat
*Задължителни полета
CALL NOW
?>