Биткойн и развитието на мисловния процес

Тази седмица Vanguard – институция с активи за 11 трилиона долара, която дълго твърдеше, че биткойн е неподходящ за дългосрочни портфейли – включи биткойн ETF-и за търговия. Bank of America вече препоръчва 1–4% експозиция към биткойн. Лари Финк от BlackRock, който някога определяше криптовалутите като „индекс за пране на пари“, днес признава, че „мисленето му се е променило“, докато ръководи най-големия биткойн ETF в света с активи от 70 млрд. долара.

Промяната се простира отвъд традиционните финанси. Администрацията на Тръмп активно подкрепя биткойн. Дори хедж фондове, инвестиращи в алткойни, вече измерват резултатите си спрямо биткойн – негласно признание за неговото превъзходство. Самите алткойн проекти почти спряха да повтарят идеята, че „X ще замени BTC“.

Единствените постоянни критици остават някои медии, чиито остарели аргументи звучат все по-неубедително.

Тази капитулация беше неизбежна. Ръстът на биткойн идва от търсенето „отдолу нагоре“, което никоя институция не може да произведе или потисне. Колкото повече хора откриват значението на устойчивите парични инструменти, толкова повече въпросът се измества от „ще приемат ли биткойн?“ към „кога ще признаят, че са грешали?“

Отговорът, все по-често, е: сега.

Bank of America разрешава на своите консултанти да препоръчват до 4% експозиция към биткойн
Bank of America ще позволи на своите wealth management съветници да препоръчват до 4% алокация в биткойн от януари. Във фокуса са първоначално четири спот биткойн ETF-а, включително IBIT на BlackRock и FBTC на Fidelity. Решението идва часове след като Vanguard промени позицията си, поставяйки Bank of America в линия с BlackRock и Morgan Stanley и засилвайки натиска върху останалите институции, като Wells Fargo и Goldman Sachs.

Пробивът
Когато втората по големина банка в САЩ казва на своите консултанти, че биткойн заслужава място в клиентските портфейли, това означава фундаментална промяна в институционалното мислене. В дългосрочен план препоръката за 4% вероятно ще бъде разглеждана не като таван, а като минимална стартова точка – ниво, което ще расте, тъй като биткойн продължава да доказва ролята си на предпочитано средство за съхранение на стойност.

Vanguard отваря платформата си за биткойн ETF-и
Vanguard, вторият по големина управител на активи в света, ще позволи на своите 50 милиона клиенти да търгуват биткойн и други ETF-и върху дигитални активи от 1 декември. Доскоро компанията твърдеше, че биткойн е твърде волатилен за дългосрочни портфейли, но вече признава, че „биткойн ETF-ите са преминали през периоди на волатилност и са функционирали според очакванията, като са запазили ликвидност.“

Последните доминота
Когато толкова консервативен гигант с 11 трилиона долара активи променя позицията си, става ясно, че институциите, които наричаха биткойн „твърде рисков“, всъщност защитаваха остарели бизнес модели. Обратът, ръководен от бившия директор на BlackRock Салим Рамджи, потвърждава, че неизбежността на биткойн постепенно преодолява дори най-упоритата съпротива.

Tether купува повече злато от всяка централна банка през третото тримесечие
Tether е закупил 26 тона злато през Q3 2025 г., надминавайки общите покупки на всички докладващи централни банки за същия период. Общите му златни резерви достигат 116 тона – повече от тези на Гърция, Катар и Австралия. CEO Паоло Ардойно потвърди, че покупките са финансирани от корпоративни печалби.

Умните компании купуват твърди активи
Акумулацията на злато от Tether подчертава разбирането, че когато управляваш парична инфраструктура, трябва да я предпазваш чрез оскъдни, аполитични активи. Докато държавите често пренебрегват този принцип, Tether инвестира печалбите си в биткойн и злато – стратегически ход за една от най-печелившите фирми в историята спрямо брой служители.

Bitcoin Policy Institute призовава за помилване на Samourai
Биткойн организации призовават президента Тръмп да помилва разработчиците на Samourai Wallet – Кионе Родригес и Уилям Хил, осъдени за нерегистрирана дейност като парични оператори. Според института обвиненията неправилно прилагат закона спрямо некостодиални софтуери. Петицията вече е подкрепена от над 3 200 души.

Кодът е израз, не престъпление
Казусът създава риск да се криминализира отвореният код и да се обезкуражи разработката на инструменти за поверителност. Ако некостодиалните софтуери бъдат третирани като парични оператори, иновациите вероятно ще се преместят към по-благоприятни юрисдикции.

BlackRock: Суверенни фондове купуват биткойн при спадове
Лари Финк разкри, че няколко суверенни фонда са купували биткойн по време на скорошната корекция – включително при цени около 80 000 долара, след като пазарът спадна от върховете около 120 000. Фондовете формират дългосрочни позиции, виждайки биткойн като защита срещу държавен дълг и инфлация.

Умните пари акумулират при волатилност
Суверенните фондове купуват, когато цената е под натиск – логичен ход за най-опитните институционални инвеститори в света.

Биткойн адаптацията продължава
– Xapo Bank отваря своя Byzantine BTC Credit Fund за по-широка аудитория след над 100 млн. долара първоначални алокации.
– CFTC одобри ливъриджирана спот търговия с биткойн на регулирани борси в САЩ.
– Bitkey хардуерни портфейли вече се доставят до 9 000 точки на Walgreens, FedEx, Dollar General, Albertsons и Kroger.
– ВТБ – втората най-голяма банка в Русия – планира да предложи директна търговия с биткойн за клиенти още през 2026 г.
– Twenty One Capital, водена от Джак Малърс, започва търговия на NYSE под символ XXI с 43 514 биткойна.
– JPMorgan пусна структурирана нота, обвързана с IBIT ETF на BlackRock, която предлага усилени доходности според цикъла на халвингите до 2028 г.

Как работи биткойн
Тази седмица: Биткойн в рамките на глобалните публични блага.

Анализаторът Майкъл МакНиър разглежда т.нар. „доктрина Миран“ – промяна в начина, по който САЩ възприемат долара и системата на държавните облигации. Вместо да се представят като неутрални глобални инфраструктури, администрацията на Тръмп вече ги описва като „глобални обществени блага“, за които други държави трябва да плащат.

Миран предлага механизми за облагане на държави с големи резерви в американски облигации, включително „такси за използване“ и инструменти на Федералния резерв за оскъпяване на доларовите спестявания. Това бележи рязък завой от политиката дотогава – доларът се превръща в инструмент на външната политика.

Тази среда прави биткойн по-привлекателен за чуждестранните резервни мениджъри. Той няма управителен орган, не може да бъде използван за политически натиск и не може да налага такси върху притежателите си.

Coin Check
Кога започна търговията със спот биткойн ETF-и в САЩ?

A. 2021
B. 2013
C. 2023
D. 2024

Отговор: D. 2024

От старта си през януари 2024 г. спот биткойн ETF-ите в САЩ вече държат 1 310 746 BTC, или 6.242% от максималното предлагане от 21 милиона монети. Стойността им надхвърля 121 млрд. долара, като IBIT на BlackRock е най-успешният ETF дебют в историята по темп на нарастване.