Митата създават рядка възможност за инвестиция в стойност: Какво купува Bill Nygren

Широко следваният инвеститор в стойност Бил Найгрен заяви в четвъртък, че пазарните сътресения, предизвикани от агресивните мита на администрацията на Тръмп, създават „необичайна“ възможност за изгодни покупки.

„Не мисля, че новините за митата са добра новина за инвеститорите заради несигурността, която създават, но в Oakmark винаги се стремим да гледаме в дългосрочен план. Опитваме се да оценим колко може да струва дадена компания след пет до седем години и след това търсим възможности да я купим на значителна отстъпка спрямо тази стойност. И мисля, че днешният пазар ни дава точно такава възможност.“

Найгрен, който е портфолио мениджър в Oakmark Funds вече 40 години, смята, че митата могат да подхранят инфлацията и да възпрепятстват икономическия растеж. Президентът Доналд Тръмп наложи сериозни реципрочни мита на различни държави в сряда вечерта, увеличавайки риска от глобална търговска война, която може да навреди на и без това отслабената американска икономика.

Акциите се сринаха в отговор на всеобхватните мита на Тръмп. В най-ниската си точка в четвъртък индексът S&P 500 падна с цели 4.06%, което го постави на път към най-лошия си ден от септември 2022 г.

„Това е увеличение на данъците. Това води до инфлация. Това е антирастежна мярка, както всяко друго увеличение на данъците би било,“ каза Найгрен. „С пазар, оценен на около 20 пъти печалбите, имаме необичайна възможност да купуваме компании на едноцифрени коефициенти, които просто бяха пренебрегнати, докато ‘Mag 7’ изсмукаха по-голямата част от кислорода от стаята.“

Найгрен, който започва работа в Oakmark като част от Harris Associates през 1982 г., заяви, че купува подценени акции, които вече имат заложени негативни очаквания, като Delta Air Lines, Charter Communications и Citigroup.

Той посочи, че Delta се търгува на по-малко от 7 пъти печалбите, докато Charter е широко неразбрана като видео компания, въпреки че всъщност е интернет доставчик, търгуван на 8 пъти очакваните печалби. Citigroup преминава през мащабна трансформация под ръководството на CEO Джейн Фрейзър и се търгува само на 7 пъти прогнозните си печалби, отбеляза Найгрен.
Мисля, че ако купувате компании като тези, те вече отразяват доста негативни очаквания и би било малко вероятно, ако ги купите днес и ги задържите за по-дълъг период, да не излезете на печалба,“ каза Найгрен.