13F: Berkshire Hathaway отчита рекордни продажби: Защо Buffet ликвидира големи позиции?

В началото на август съобщихме шокиращата новина, разкрита дълбоко в отчета 10-Q на Berkshire, че милиардерът Уорън Бъфет е продал повече от половината от притежанията си в AAPL (приблизително 400 милиона акции)…

… като част от най-голямото ликвидиране на портфейла на Berkshire в историята, при което бяха извършени продажби на акции на стойност около 75,5 милиарда долара през второто тримесечие на 2024 година.

Разбира се, всичко това бяха само приблизителни данни, тъй като отчетът 10-Q не предоставяше подробности за портфейла на Berkshire, поради което с нетърпение очаквахме днешното публикуване на 13F на Berkshire за второто тримесечие. То потвърди това, което вече знаехме:

Бъфет наистина е продал около 389,4 милиона акции на AAPL през второто тримесечие, довеждайки общото му количество до точно 400 милиона акции към 30 юни. Забележително е, че Бъфет успя да ликвидира повече от половината от огромната си позиция (която на 31 март възлизаше на 135,4 милиарда долара), докато акциите се намираха на високи нива през по-голямата част от второто тримесечие. Също така е впечатляващо, че дори след огромната продажба, Apple все още остава най-голямото притежание на Berkshire, оценено на 84,2 милиарда долара към 30 юни.

Продължавайки с анализа, Бъфет също е продал 3,6% или 4,4 милиона от акциите си в Chevron, като тя остава 5-та по големина позиция в портфейла на Berkshire.

Останалите три имена в топ 5 не са се променили през тримесечието, но както беше съобщено по-рано, вече знаем, че Berkshire бавно се освобождава от голяма част от акциите на BofA, като сега ликвидира и втората си по големина позиция (възлизала на 41,1 милиарда долара към 30 юни, но със сигурност по-малка в момента).

Бяха направени и други намаления на дяловете, включително:

• Capital One Financial: Бъфет е продал 21,3% от дяловете си към 31 март, намалявайки собствеността си от 12,5 милиона до 9,8 милиона акции.
• T-Mobile: Бъфет е продал 10,9% от дяловете си, намалявайки собствеността си от 5,2 милиона до 4,7 милиона акции.
• Louisiana-Pacific: Бъфет е продал 9,6% от дяловете си, намалявайки собствеността си от 6,6 милиона до 6,0 милиона акции.
• Floor & Design: Бъфет е продал 16,8% от дяловете си, намалявайки собствеността си от 4,8 милиона до 4,0 милиона акции.

Не всичко беше продажби: Бъфет също добави към съществуващите си позиции в следните компании:

• Occidental: Добави 2,9% или 7,3 милиона акции, увеличавайки общия брой до 255,3 милиона акции. OXY е 6-та по големина позиция на Бъфет, след Chevron.
• Chubb: Добави 4,3% или 1,1 милиона акции, увеличавайки общия брой до 27 милиона акции, което я прави 9-та по стойност позиция.
• Liberty Media: Добави 5,5% или 6,7 милиона акции, увеличавайки общия брой до 128,8 милиона акции.
• Sirius XM: Добави 262% или 96,2 милиона акции, увеличавайки общия брой до 132,9 милиона акции.

Също така си заслужава да се отбележи, че Berkshire е извършил две ликвидации, като е продал целия си дял в Snowflake, или 6,125 милиона акции на стойност 990 милиона долара към второто тримесечие, и също е ликвидирал дяла си в Paramount Global; този дял възлиза на 7,5 милиона акции на стойност 88,6 милиона долара.

Накрая, Бъфет е добавил две нови позиции:

• HEICO Corp: Berkshire е закупил 1 милион акции на производителя на аерокосмически продукти, на стойност 185 милиона долара.
• Ulta Beauty: Berkshire е закупил 690 хиляди акции на оператора на магазини за красота, на стойност 267 милиона долара.

Въпреки това, и двете нови позиции са малки и едва ли правят съществено влияние на портфейла на компанията на стойност 280 милиарда долара.

Накрая, нещо, което намираме за странно, е че докато 13F показва около 50,6 милиарда долара в продажби на акции (по стойност) през първото тримесечие, отчетът за паричните потоци на Berkshire 10Q разкрива, че 75,5 милиарда долара са били продадени през второто тримесечие, което означава, че поне 25 милиарда долара от продажбите са били извършени без да бъдат разкрити в 13F.

Докато размишляваме върху тази загадка, ето и пълния разбор на последния 13F на Berkshire:

Касовият резерв на конгломерата достигна рекордните 276,9 милиарда долара в края на юни, а Berkshire има трудности с неговото използване, тъй като цените на акциите се покачват и активността в сделките е в застой. На годишното събрание на акционерите на фирмата през май, Бъфет каза, че не бърза да го изразходва, освен ако не смятаме, че правим нещо с много малък риск и което може да ни донесе много пари.

Основни акценти в портфейла

Нови покупки/Разкрития: