www.varchev.com

Jim Cramer разкрива как да се справим с пазар, който не сме виждали от десетилетия

Може би новите инвеститори не се интересуват от оценки. Може би новите търгувани фондове могат да взривят Уолстрийт. Може би вътрешните играчи не бързат да продават. Може би печалбите ще бъдат много по-добри, отколкото мислим. Може би част от механизма на пазара се е счупил. Или, може би целият пазар има нови очаквания към акциите — и акциите изпълняват тези очаквания и дори ги надхвърлят.

“Никога не искам да казвам, че на пазара се печелят твърде много пари. Също така мразя да бъда — и продължавам да използвам тази дума — повиквач. Но когато имаш акции, които просто вървят нагоре и нагоре и пак нагоре, трябва да се запиташ дали нещо наистина се е променило.” – каза Jim Cramer

“Искам да се спра на Applovin за момент. Applovin е печеливша компания, която свързва бизнеса с потребители — 1,4 милиарда от тях, през различни платформи. Тя използва генеративен изкуствен интелект, за да подобри представянето на тези реклами. Ако трябваше да проектирате компания с по-добро описание за този момент, която да има най-смисленото обяснение, като се има предвид всичко, което се случва в рекламния свят, това щеше да бъде тази. Може би затова тя е нараснала с повече от 900% през годината. Може би затова тя сега е компания на стойност около 140 милиарда долара.” – споделя Jim Cramer

Имало е известно количество вътрешни продажби, но нищо гигантско. Според регулаторни документи, главният правен директор Виктория Валензuela току-що продала 17 925 акции за 6,3 милиона долара. Но Валензула притежава контрол върху още 405 000 акции. Директорът на Applovin, Мери Георгиадис, продала акции за 10 милиона долара през последната седмица на ноември. Но Георгиадис все още притежава 154 500 акции чрез партньорство и 35 000 директно. Далеч не е голямо изхвърляне. Друг директор, Досън Алисса Харви, продала 3000 акции, реализирайки 977 000 долара. Но тя все още притежава 7 359 акции. Имало е и други големи продавачи. Андрю Карам, вицепрезидент на продукта, продал 5,8 милиона акции, но все още притежава 13,1 милиона акции. Това със сигурност не е притеснителна продажба.

Посочвамe тези продажби, защото ако това беше периодът 2000-2002, щяхме да видим тези позиции да се изчистват. Вътрешните играчи тогава продаваха с такава скорост, която беше невероятна. Но не толкова бързо, колкото самите компании. Такова нещо като Applovin щеше да подава множество заявления за продажба на акции, за да покрие разходите. Но Applovin не трябва да прави това. Ръстът на печалбите ускорява. Това е наистина забележителна компания. Това, което я кара да върви нагоре и нагоре, е, че всеки път, когато премине на ново ниво, един анализатор след друг повишава целевите си цени за акциите. Това е виртуален цикъл.

О, и едно нещо, което със сигурност няма значение, е оценката. Тя се търгува на 120 пъти текущите печалби и 98 пъти бъдещите печалби. Не се притеснявайте и за тези оценки. Applovin е софтуерна компания за предприятия, и вече не е нужно да има основи за оценка, за да продължи да расте.

Какво ще кажете за кулминация тук? Оценката на компанията беше 13 милиарда долара преди година. Сега с новата си пазарна капитализация, компанията е готова да бъде добавена в S&P 500. Имаше бурно търсене на акциите през повечето от миналата седмица заради неразумен залог, че ще бъдат добавени след края на трейдването в петък. Не бяха. Така че може да я видите с по-ниска стойност в понеделник сутринта след почти 4%-ния спад в петък. Но кой знае за колко време.

Докато търся улики за това, което наистина се случва на този пазар, все по-често се връщам към едно нещо и едно нещо само: Няма предлагане. Нямаме нови компании, които да издават ново предлагане, защото дори когато сме на исторически високи нива, има толкова много съпротива от компаниите да излязат на публичния пазар. Това е трудно и инвазивно. С толкова много други възможности за набиране на пари — като частни капитали и рискови капиталови фирми, които се опитват да влязат — фондовият пазар почти не означава нищо.

Не е начин за набиране на пари, а просто още един начин, със Съвета за ценни книжа и борси (SEC), който не е готов да премине към подход с повече предупреждения за купувачите. Всъщност имате нужда SEC да започне да одобрява нещата по-бързо, без много проверки и просто да казва на хората, че трябва да бъдат предпазливи към всички акции. Правейки това и търсейки откровени лъжи, може да бъде всичко, от което се нуждаем. В края на мандата на Гари Генслър като председател на SEC, той беше твърде далеч от стъпките на Америка.

Това е странно нещо, да имаш съмнения, че няма достатъчно акции. Но само новото предлагане може да събори този пазар, защото оценките вече не значат много за повечето акции. Ако имате S&P 500 с коефициент от 28 пъти печалбите, само един път по-малко от нивото преди срива през 1987 г., и няма нови големи продавачи, които да излизат на публичния пазар или да се намират привлекателни за частния сектор.

С намаляването на лихвените проценти, това само ще направи акциите по-привлекателни и ще привлече още пари през индексни фондове, които ще попият всякакво ново ограничено предлагане, което може да бъде на разположение.

За да не си мислите, че ще имаме inflows, не забравяйте, че скоро ще имаме нова вълна от сливания и придобивания – според всички доклади — предвид, че администрацията на избрания президент Доналд Тръмп няма да бъде толкова антиприемствена към сливанията, колкото администрацията на президент Джо Байдън. Казвам това много открито, защото никога не е имало администрация, която да мрази придобиванията толкова, колкото тази.

Миналата седмица говорих дълго за животинския дух и как те често могат да увеличат цената на акциите, като се постигат все по-големи коефициенти на цена към печалба за същите печалби. Това разширяване на коефициента може да обясни много от това, което се случва напоследък. Така се получава този S&P 500 с толкова висока цена към печалба.

Има самодоволство, според VIX, който е много нисък. VIX, съкратено от CBOE Volatility Index, е така нареченият индекс на страха на Уолстрийт. Имаме много малка разлика между рисковите облигации и облигациите с по-висок кредитен рейтинг и държавните ценни книжа, знак, че рискът не се оценява правилно. Не изглежда да имаме притеснения, свързани с войни или несигурност в чужбина, за които има много. Не се тревожим толкова за shortfalls, когато ги получим. Отново самодоволство? Или може би просто разбирате, че ако продадете при тези shortfalls, почти винаги ще съжалявате за това — поне в този пазар.

Индикатора за къси диапазони на S&P 500, индикатор за търговския момент пада хубаво, като в петък излезе от зоната на overbought, където прекара предходните пет сесии. Индикаторът не е oversold по никакъв начин. Така че няма да купуваме акции, докато не започнат да падат.

Stanley Black & Decker, биотехнологичната компания Danaher, трейдърите на електроника Best Buy и мексиканския пивовар Constellation Brands, защото те са губещи в пазар на победители. Този пазар обича само победители. Няма място за компания, която внася от Китай, като Best Buy и Stanley Black & Decker. Няма място за компания, която внася от Мексико, като Constellation. Няма място за компания, която е маргинална и прави бизнес в Китай, като Danaher.

Но добрата новина е, че имаме куп други акции в портфолиото на клуба, които нямат тези задължения. Докато ги имаме, мога да търпя губещите позиции. Тези четири компании представляват стойност и най-лошото, което може да се каже за една акция, е, че тя представлява стойност, особено ако има нещо общо с митата.

Винаги са ни учили, че не можеш да прескочиш законите на човешката природа и че хората винаги ще бъдат алчни и винаги ще бъдат страхливи. Но има много малко страх — и странно, ако оцениш желанието на вътрешните лица да останат в акциите си, много малко алчност, защото те наистина трябва да вярват, че акциите им ще растат, или иначе никога нямаше да бъде така.

Може ли да продължи?

Продължава вече много дълго време, а всички тредйъри, които говорят по телевизията, са излизали от този пазар толкова много пъти, че техните оценки са едва ли са заслужаващи внимание. Те, а не “simpletions”, които купуват и задържат акциите, са били губещите. Победителите? Тези, които вярват в акциите на компании с неограничен растеж или които може да имат неограничен растеж в бъдеще.

Логнете се за да коментирате

* Не се допуска груб, саркастичен и ироничен език. За такъв Admins Delеte без уведомяване.

Leave a Reply

Коментари:

Leave a comment

Varchev Absolute Trader

борсова платформа

  • Търгувай над 3000 финансови инструмента: Crypto, Форекс, Акции, Индекси, Суровини, ETF-и
  • Използвай платформа с директно изпращане ордерите на борсите
  • Best Trading Platform - "Online Personal Wealth Awards" EU награждава Varchev Absolute Trader
  • Cloud base платформа - твоят трейдинг сетъп на всяко устройство
  • Traders Talk - чуй какво движи пазарите в реално време
  • Market Sentiment - търгувай с настроенията на инвестиционите банки
  • Top movers - най-горещите трейдове във всеки един момент
  • Stocks scanner - филтрирай най-подходящите за твоя трейдинг стил пазарни инструменти
  • Heat map - Търгувай в посоката на големите играчи


Прочети още:
БЕШЕ ЛИ ВИ ПОЛЕЗЕН ТОЗИ ПОСТ?
Ако смятате, че с нещо можем да подобрим тази секция,
моля коментирайте. Мнението Ви е важно.

ПОСЪВЕТВАЙТЕ НИ
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ: Всякакви новини, мнения, изследвания, проучвания, данни или всяка друга информация, съдържаща се в този сайт се предоставят като общ пазарен коментар и не представлява инвестиционен или трейдинг съвет. Варчев Финанс не носи отговорност за изгубени средства или пропуснати ползи, които могат да възникнат пряко или косвено от използването или уповаването на тази информация. Варчев Финанс ЕООД може да предостави информация, цитати, препратки и линкове към или от други сайтове, блогове и други източници на икономическа и пазарна информация, като образователна услуга на своите клиенти и потенциални клиенти и не подкрепя становища, мнения или препоръки на тези сайтове, блогове или други източници на информация.
Варчев Финанс
Varchev Finance live chat
Varchev Finance live chat
*Задължителни полета
CALL NOW
?>