US Session: Волатилността се нормализира: Как да четем сигналите от пазарите?

Ето пет ключови неща, които инвеститорите следят в началото на търговския ден:

1. Инфлацията дава глътка въздух
   Докато инвеститорите усещат известно облекчение на фона на отслабващото геополитическо и търговско напрежение, публикуваните вчера данни за инфлацията дават допълнителен успокояващ сигнал. Показателите излизат в съответствие с очакванията, макар и все още да остават над нивото, което Федералният резерв смята за здравословно.

Основните и т.нар. „ядрени“ стойности на индекса на личните потребителски разходи за ноември са на ниво от 2,8%, което съвпада с прогнозите на икономистите. Въпреки това предпочитаният от Фед инфлационен измерител показва, че ценовият натиск все още е осезаемо над целта от 2%.

Акциите поскъпнаха два поредни дни, продължавайки възстановяването, започнало след като президентът Доналд Тръмп отмени планирани мита за някои европейски държави и обяви „рамка за бъдещо споразумение относно Гренландия“, но днес премаркета остава колеблив как ще стартира борсовата сесия. Индексът Dow Jones нараства с над 300 пункта и преминава на положителна територия за седмицата, обръщайки разпродажбата от вторник. S&P 500 и Nasdaq Composite обаче остават на път да приключат периода със спад.

Индивидуалните инвеститори продължават активно да купуват въпреки повишената волатилност, като отново показват склонност да влизат на пазара при корекции. В същото време фючърсите на американските индекси се понижават леко тази сутрин, което подсказва възможна пауза след двудневното възстановяване.

2. Банки и съд
   Президентът Доналд Тръмп започва съдебно дело срещу JPMorgan Chase и главния изпълнителен директор на банката Джейми Даймън.

В иска, подаден във Флорида, Тръмп твърди, че закриването на негови и свързани с него сметки в началото на 2021 г. е било политически мотивирано. Президентът заявява, че Даймън го е „изключил от банковата система“ и настоява за поне 5 млрд. долара обезщетение.

От JPMorgan посочват, че закриването на сметките е последвало събитията от 6 януари 2021 г. и напускането на Белия дом от страна на Тръмп. Банката заявява, че смята иска за неоснователен.

3. Разочарование около Intel
   Intel надминава очакванията на Уолстрийт за четвъртото тримесечие, но по-слабата прогноза за текущия период води до спад от около 13% на акциите в извънборсовата търговия.

Финансовият директор на компанията Дейвид Зинснър обяснява, че по-слабите насоки се дължат отчасти на ограничения в доставките. Според него Intel не разполага с достатъчен капацитет, за да покрие сезонното търсене през това тримесечие, но условията ще се подобрят през следващите три месеца.

Корекцията идва след силен ръст – акциите на Intel поскъпват с близо 150% за последните 12 месеца, подкрепени от инвестиции от американското правителство, SoftBank и Nvidia.

4. TikTok остава в САЩ
   TikTok обявява, че официално е създал съвместно дружество, което ще му позволи да продължи да оперира в САЩ. Закон, приет през 2024 г., поставяше платформата пред ефективна забрана, ако китайската компания майка ByteDance не се раздели с американския бизнес.

Новото дружество ще функционира като независима структура, а начело застава Адам Пресър – ръководител „Операции, доверие и сигурност“ в TikTok. Американци ще заемат мнозинството от местата в управителния съвет.

Въпреки несигурността около бъдещето си, TikTok остава сред най-популярните приложения в САЩ и през 2025 г. е второто най-сваляно приложение както в App Store, така и в Google Play.

5. Напрежението около Гренландия остава
   След като Тръмп обявява, че е постигнал „рамка“ за споразумение с НАТО относно Гренландия, европейските лидери търсят повече яснота.

Евродепутатът Бернд Ланге заявява, че Европейският съюз се нуждае от по-голяма прозрачност, тъй като детайлите около договорката остават неясни. Премиерът на Гренландия Йенс-Фредерик Нилсен също посочва, че не знае конкретиката, но подчертава, че суверенитетът и териториалната цялост на острова са „червени линии“.

Украинският президент Володимир Зеленски критикува европейските лидери в реч в Давос, като заявява, че Европа изглежда колеблива и разфокусирана в момент, когато трябва да поеме водеща роля в защитата на свободата.

Американските индекси

Фючърсите на американските индекси отстъпват леко, след като основните борсови измерители записват две поредни сесии на ръст на фона на отслабващи геополитически опасения.

Фючърсите върху Dow Jones се понижават с около 161 пункта, или 0,3%. Контрактите върху S&P 500 губят 0,1%, а тези върху Nasdaq-100 отстъпват с 0,2%.

Акциите на Nvidia и Advanced Micro Devices поскъпват съответно с над 1% и около 3% в ранната търговия. Движението идва на фона на информация, цитирана от CNBC, че главният изпълнителен директор на Nvidia Дженсън Хуанг планира посещение в Китай в следващите дни.

За разлика от тях, акциите на Intel поевтиняват с около 13%, след като компанията представя разочароваща прогноза за първото тримесечие.

Основните индекси на Уолстрийт се покачват за втора поредна сесия, след като инвеститорите реагират позитивно на сигналите за намаляване на търговското напрежение и геополитическия риск. Dow Jones нараства с над 300 пункта, или 0,6%, S&P 500 добавя приблизително 0,6%, а технологичният Nasdaq Composite се повишава с 0,9%. Индексът на компаниите с малка капитализация Russell 2000 затваря на рекордно ниво.

Пазарите започват възстановяването си в сряда, след като президентът на САЩ Доналд Тръмп се отказва от планираните мита върху вноса от осем европейски държави, които трябваше да влязат в сила от 1 февруари. Решението следва обявлението, че Тръмп и генералният секретар на НАТО Марк Рюте постигат „рамка за бъдещо споразумение“ по отношение на Гренландия.

По-рано Тръмп заявява и пред CNBC, че съществува „концепция за сделка“ с арктическия остров. В същото време премиерът на Гренландия Йенс-Фредерик Нилсен коментира, че не е запознат с детайлите на обявената рамка и подчертава, че суверенитетът и териториалната цялост на Гренландия са червени линии.

„Подробностите около споразумението остават неясни и геополитическото напрежение около острова може отново да се появи, но инвеститорите реагират с облекчение на бързия напредък към сделка след сериозната пазарна турбуленция в началото на седмицата“, коментира Джеймс Маккан, старши икономист в Edward Jones.

Той обръща внимание и на ръста при златото, като фючърсите върху благородния метал затварят на нов рекорд.

„Интересното е, че въпреки възстановяването на рисковите активи, златото запазва по-голямата част от печалбите си от последните дни. Това потвърждава силния тренд при метала на фона на нарастваща геополитическа несигурност, притеснения за дългосрочното състояние на публичните финанси на САЩ и засилващия се политически натиск върху Федералния резерв“, допълва Маккан.

Покачванията в сряда и четвъртък компенсират по-ранните загуби на Dow Jones за седмицата и индексът се движи с ръст под 0,1% от началото ѝ. В същото време S&P 500 и Nasdaq са на път да завършат втора поредна седмица на спад, съответно с понижения от около 0,4% и 0,3%.

Какво да правят инвеститорите в среда на несигурност

Пазарите влизат във фаза на повишена чувствителност, но именно това създава възможности за добре подготвените инвеститори. Последните сесии на Уолстрийт показват ясно разграничение между краткосрочно облекчение и по-дълбоки структурни рискове, което отваря различни сценарии за действие.

От една страна, акциите се възстановяват след отстъплението на геополитическото напрежение. Отмяната на планирани мита и сигналите за дипломатически напредък връщат апетита към риск, като водещите индекси отбелязват силни ръстове, а сегменти като технологиите и компаниите с малка капитализация дори достигат рекордни нива. В подобна среда краткосрочните стратегии могат да се фокусират върху акции с ясен импулс, особено в сектори, които реагират бързо на новини – полупроводници, изкуствен интелект и циклични индустрии.

В същото време пазарите ясно показват, че несигурността не е изчезнала. Фючърсите се колебаят, а инвеститорите остават предпазливи предвид неясните детайли около политическите договорки, инфлационния натиск и бъдещите действия на централните банки. Това означава, че волатилността ще се запази и ще продължи да създава възможности за покупки при корекции.

Слабата прогноза на Intel е ясен пример защо селекцията на активи е по-важна от всякога. Въпреки общия пазарен ръст, отделни компании могат да изпитват сериозен натиск заради фундаментални фактори. Това насочва инвеститорите към по-добре диверсифицирани портфейли и към комбиниране на растежни акции с по-защитни инструменти.

Поведението на златото е ключов сигнал. Въпреки възстановяването на рисковите активи, благородният метал остава близо до рекордни стойности. Това показва, че пазарите все още търсят защита срещу геополитически сътресения, фискални рискове и политически натиск върху паричната политика. За инвеститорите това означава, че балансиран подход с експозиция към защитни активи може да бъде разумна стратегия през следващите месеци.

В обобщение, настоящата пазарна среда ще възнаграждава гъвкавите стратегии. Краткосрочните трейдъри могат да се възползват от резките движения и новините, докато дългосрочните инвеститори ще търсят качествени активи при корекции и ще залагат на диверсификация между акции, суровини и по-консервативни инструменти. Пазарите ще продължат да реагират силно на всяка нова информация, а именно това създава възможности за тези, които са подготвени и действат дисциплинирано.