Нови продажби на Бъфет: Възможности и рискове за Bank of America

На фондовия фронт Berkshire притежава повече от 45 позиции с пазарна стойност от 318 милиарда долара. Това е равно на 32% от пазарната капитализация на Berkshire от 1 трилион долара. Така че тези инвестиции имат значение за компанията.

Реализираните и нереализираните печалби на Berkshire от акционери общо възлизат на 20.23 милиарда долара през първата половина на тази година.

Но Бъфет съветва да не се разчита на този показател, тъй като нереализираните печалби/загуби не означават много за Berkshire.

Вместо това той препоръчва да се обърне внимание на коефициента цена към счетоводна стойност, който възлиза на 1.66 към 21 октомври, в сравнение с петгодишното средно значение от 1.39. Счетоводната стойност е равна на активите на компанията минус задълженията.

Най-големите дялове на Berkshire включват:

• Apple (AAPL), пазарна стойност: 94 милиарда долара.
• American Express (AXP), пазарна стойност: 41 милиарда долара.
• Bank of America (BAC), пазарна стойност: 32 милиарда долара.
• Coca-Cola (KO), пазарна стойност: 28 милиарда долара.
• Chevron (CVX), пазарна стойност: 18 милиарда долара.

Маневри на Бъфет с Bank of America

Berkshire намалява дяловете си в Bank of America от средата на юли. Миналата седмица Berkshire разпродаде акции на стойност около 370 милиона долара. Бъфет вече е продал акции на BofA на стойност над 10 милиарда долара, което намали дела му в компанията под 10%.

Това е важно, защото инвеститорите с дялове над 10% трябва да съобщават за сделките си на Комисията по ценните книжа и фондовите борси в рамките на два работни дни, а не на тримесечна база, както правят другите институционални инвеститори.

Berkshire първоначално падна под 10% по-рано този месец. Но миналата седмица BofA обяви, че е изкупила акции на стойност 3.5 милиарда долара през третото тримесечие. Това отново увеличи дела на Berkshire над 10%.

Акциите на BofA са спаднали с 4% до 42 долара от момента, в който Berkshire започна да продава на 17 юли. Индексът KBW Nasdaq Bank нарасна с 6% през този период. Така че действията на Бъфет може да са убедили и други да продават.

Акциите на BofA се бяха покачили с 75% от миналия октомври до 17 юли. Berkshire може също да се опитва да намали дела си в банката под 10%, за да не е принуден да разкрива сделките си бързо.

Също така е възможно Бъфет да продължи да продава акциите на BofA, докато не ликвидира позицията си. Berkshire вече е ликвидирала дялове в JPMorgan Chase, Wells Fargo и US Bancorp.

Мнение на Morningstar за Bank of America

Междувременно анализаторът на Morningstar Сурянш Шарма е оптимистично настроен към акциите на BofA, въпреки че смята, че в момента са адекватно оценени.

Той присвоява на компанията широк конкурентен раван, което означава, че вижда конкурентни предимства, които ще продължат поне 20 години. Шарма определя справедливата стойност на акциите на 39.50 долара, което е малко под нивото от 42.20 долара в този вторник.

„Bank of America отчете солиден набор от числа през третото тримесечие“, написа той в коментар.

„Инвестиционното банкиране продължава да се възстановява, оценките на активите остават високи, а приходите от търговия остават силни. И, най-важното, макроикономическият консенсус за плавно приземяване е укрепил перспективите за следващата година.“

Говорейки за банката в по-широк план, Шарма каза: „Тя има една от най-добрите мрежи от търговски клонове и общо взето отлични търговски франчайзи. Тя е инвестиционна банка от първи клас и един от четирите най-големи издатели на кредитни карти в САЩ.“

BofA също така разполага със „солиден“ франчайз в търговското банкиране и прочутата компания за управление на богатство Merrill Lynch, отбеляза той.