Кои AI компании са подходящи за buy the dip и защо

Акциите понасят удари в сряда, поставяйки S&P 500 на път да прекъсне тридневната си печеливша серия. Заглавията около това, че президентът Доналд Тръмп се готви да обяви мита върху автомобилите още в сряда, може би са ускорили пазарните загуби. S&P 500 направи добро възстановяване след дъното си на 13 март, но несигурността остава висока преди очакваните ответни мита от Тръмп на 2 април.

Разпродажба на AI акции:

Акциите, свързани с изграждането на инфраструктура за изкуствен интелект, са сред най-засегнатите в сряда. Причините включват опасения относно митата, търговските ограничения и новите екологични регулации от Китай, които може да забранят използването на чиповете H20 на Nvidia в центрове за данни в полза на по-енергоефективни технологии. Това може да удари продажбите на чипове, но пазарните реакции може да са преувеличени, тъй като чиповете на Nvidia предлагат най-висока изчислителна мощност и са най-добре оборудвани за тежки натоварвания. Въздействието на регулациите също не е ясно, тъй като според Financial Times те са въведени още миналата година, но досега не са били строго прилагани.

Пазарът остава силно чувствителен към опасенията за прекомерно предлагане на центрове за данни. Групата компании, която включва не само производители на чипове, но и индустриални фирми като Eaton и Vertiv, реагира волатилно на всякакви новини – както позитивни, така и негативни. Във вторник председателят на Alibaba Джо Цай предупреждава за възможен балон в изграждането на AI инфраструктура. В отговор посочваме, че изпълнителният директор на Nvidia Дженсън Хуанг заяви, че новите reasoning AI модели като DeepSeek’s RI изискват 100 пъти повече изчислителна мощност от ранните AI модели като тези, които стоят зад първите версии на ChatGPT. Въпреки това опасенията за свръхпредлагане не спират.

Нов анализаторски доклад от TD Cowen сочи, че Microsoft отново е отменила планове за нови проекти за центрове за данни в САЩ и Европа. Това е продължение на опасенията, повдигнати от същия анализатор през февруари, когато Microsoft започна да ограничава разширяването си в този сектор. Въпреки че тогава говорител на компанията заяви, че планът за инвестиции в инфраструктура за над 80 милиарда долара остава в сила, този нов доклад отново разпалва страхове за свръхкапацитет. Документът обаче посочва, че компании като Alphabet и Meta Platforms са поели някои от наемите и капацитета. Това ни кара да смятаме, че анулирането на проекти от Microsoft е свързано повече с развиващите се отношения с OpenAI, отколкото с цялостна тенденция в индустрията. В рамките на Project Stargate OpenAI изгражда по-тясно партньорство с Oracle за част от своите изчислителни нужди.

Ако пазарът беше свръхразпродаден, бихме били по-склонни да купуваме акции на компании, свързани с изграждането на AI центрове за данни, като Broadcom или Eaton. Въпреки това, S&P Short Range Oscillator след затварянето във вторник беше +1.92%, което означава, че пазарът е по-близо до свръхкупено (над +4%) състояние, отколкото до свръхразпродадено (под -4%). Този осцилатор е надежден индикатор за инерцията на пазара и помага да решим дали да инвестираме повече капитал или да приберем печалби, когато цените изглеждат прекалено раздути.