Очакванията за днешния CPI.

Анализаторите очакват месечният отчет за потребителските цени в САЩ да покаже ново умерено увеличение през миналия месец, което ще укрепи широките очаквания за намаление на лихвените проценти от Федералния резерв през септември. Данните, които ще бъдат публикувани в сряда от Бюрото по трудова статистика, вероятно ще покаже, че индексът на потребителските цени и “основният” индекс, изключващ храни и енергия, са нараснали с 0.2% през юли, според средните оценки в анкета.

Основният CPI готов за най-малък тримесечен ръст от 2021 г.
Новото умерено четене ще укрепи ставките за намаление на лихвите от Федералния резерв през септември Забележка: Оценката за юни е базирана на средния отговор сред 17 прогнозатори, които са подали оценки с две десетични места в анкета на Bloomberg. Такова четене ще отбележи най-малкото тримесечно увеличение на основната инфлация от началото на 2021 г., малко преди широкото разпространение на ваксините срещу Covid-19, което стимулира възстановителния бум в икономиката на САЩ.

Очаква се инфлацията за юли да бъде слаба, задвижвана от дългоочакваното забавяне на наемите на жилища, спад в цените на употребяваните коли и отстъпки в категориите на дискреционни услуги, тъй като потребителите ограничават разходите,” каза главният икономист на САЩ Ана Уонг в предварителен преглед на числата.

Ето основните компоненти, за които ще следим в доклада:

Наеми
Основната инфлация, изключваща жилищата, до голяма степен се върна на нивата преди пандемията до края на 2023 г. Но бързото увеличаване на наемите в данните за CPI продължи през по-голямата част от първата половина на 2024 г. През юни обаче те рязко се забавиха, отбелязвайки най-малкия месечен ръст от средата на 2021 г.

Икономистите очакват този по-бавен темп да продължи и през следващите месеци, помагайки за ограничаване на общото увеличение на CPI. Наемите съставляват най-голямата категория в индекса, така че имат изключителен ефект върху определянето на по-широката тенденция.

“Спадът през юни на основното жилищно наемане изглежда устойчив на базата на Новия индекс на наемите на БЛС и частния сектор на вакантни жилища,” казаха икономистите Сара Хаус и Обри Джордж от Wells Fargo в предварителен преглед на числата от 7 август. “Очакваме още 0.3% увеличение през юли и за основното жилищно наемане да нараства с 0.25%–0.30% на месец до края на годината.”

Употребявани коли
Сред компонентите на стоките в индекса, анализаторите продължават да се фокусират върху употребяваните коли в частност. С оглед на тяхното тегло в индекса, спадът през юли може да помогне за удължаване на низходящата серия за по-широката категория стоки, която е паднала в 12 от последните 13 месеца.

Докато широко следен показател за цените на едро на употребявани автомобили, публикуван от Manheim, нарасна през юли, компонентът CPI обикновено следва с известно забавяне — а увеличението през юли беше само първото от януари.

“Цените на търговските аукциони на употребявани коли са паднали с 26% от своя пик в сравнение с 18% за цените на CPI за употребявани коли, което предполага, че има място за по-нататъшно намаление на показателя CPI,” казаха икономистите от Goldman Sachs Рони Уокър и Джесика Ринделс в предварителен преглед на числата от 12 август.

“Очакваме скромен спад в цените на новите коли, тъй като промоционалните стимули на дилърите се възстановиха след края на прекъсванията на системите за софтуер на дилърите през юни.”

Цени на авиобилети
Цените на авиобилетите бяха важен фактор за изненадата с отрицателен резултат за основния индекс CPI в отчета за юни, като 5% спадът отбеляза най-голямото намаление за година. Това помогна на показателя за основни разходи за услуги, изключващи наемите, да регистрира последователни месечни спадове за първи път от средата на 2021 г.

Четенето за юли е източник на несигурност, с аргументи както за увеличения, така и за намаления, според икономистите от Citi Вероника Кларк и Андрю Холънхорст.

“Бяхме изненадани от слабостта в цените на авиобилетите миналата година, които паднаха дори под нивата преди пандемията на сезонно коригирана база. Очаквахме някакво възстановяване на цените на авиобилетите тази година, тъй като пробата на полетите, ценени в CPI миналото лято, може да е отразявала полети с ниско летищно търсене,” написаха Кларк и Холънхорст в предварителен преглед на доклада от 12 август.

“Но тъй като търсенето на пътувания може да се забавя повече от миналата година, цените на авиобилетите може да останат слаби.”

Пазар на облигации
Облигациите се покачиха във всички категории във вторник, след като данните от САЩ показаха, че цените на производителите са се увеличили по-малко от прогнозираното през юли, тъй като търговците, които са преживели някои драматични колебания в последните сесии, се подготвят за големи печалби преди отчетите за CPI в сряда.

“Пазарът се наклонява в много меко направление” и “очаква слаби инфлационни числа, които позволяват на Федералния резерв да започне да намалява лихвите,” каза Мат Луцети, главен икономист на САЩ в Deutsche Bank, пред Bloomberg Television във вторник след доклада за цените на производителите.